《境外直接投資（ODI）全面解析與攻略指南》

一、引言

ODI，即 “Overseas Direct Investment”（海外直接投資），在中國特定語境下通常指 “境外直接投資”。它是中國企業(yè)和個(gè)人拓展國際市場、實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置及提升國際競爭力的重要途徑，涵蓋了中國境內(nèi)投資者通過新設(shè)、并購等方式，在境外設(shè)立非金融企業(yè)或獲取既有非金融企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)及其他權(quán)益的行為。以下將詳細(xì)闡述其相關(guān)流程及關(guān)鍵要點(diǎn)。

二、ODI 備案流程

（一）前期準(zhǔn)備階段

信息收集與分析
全面收集與投資項(xiàng)目相關(guān)的各類信息，包括但不限于目標(biāo)市場的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化環(huán)境，行業(yè)發(fā)展趨勢，潛在競爭對手情況等。在此基礎(chǔ)上，深入分析這些信息對投資項(xiàng)目的影響，為后續(xù)的可行性研究提供充分的數(shù)據(jù)支持。

可行性研究報(bào)告編制
組織專業(yè)團(tuán)隊(duì)編制詳細(xì)的可行性研究報(bào)告，該報(bào)告應(yīng)涵蓋項(xiàng)目背景、目的、規(guī)模、技術(shù)可行性、經(jīng)濟(jì)可行性、市場可行性、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等多個(gè)方面。在項(xiàng)目背景部分，闡述投資項(xiàng)目的行業(yè)背景、國內(nèi)外市場需求以及與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的契合度；目的明確闡述投資的核心目標(biāo)，如市場拓展、資源獲取、技術(shù)提升等；規(guī)模包括投資金額、產(chǎn)能規(guī)劃、人員配置等具體指標(biāo)；技術(shù)可行性分析項(xiàng)目所采用的技術(shù)是否成熟、先進(jìn)，是否具備在境外實(shí)施的條件；經(jīng)濟(jì)可行性通過財(cái)務(wù)分析，評(píng)估項(xiàng)目的投資回報(bào)率、回收期、凈現(xiàn)值等關(guān)鍵指標(biāo)，論證項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益；市場可行性研究目標(biāo)市場的規(guī)模、增長率、市場份額分布以及消費(fèi)者需求特點(diǎn)，分析項(xiàng)目在市場中的競爭優(yōu)勢和潛在機(jī)會(huì)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估全面識(shí)別項(xiàng)目可能面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，如政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略。

（二）申請立項(xiàng)階段

向省級(jí)發(fā)改委提交《項(xiàng)目建議書》，《項(xiàng)目建議書》應(yīng)包括項(xiàng)目概述、投資必要性、市場分析、投資方案、經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對措施等內(nèi)容。省級(jí)發(fā)改委在收到申請后，將對項(xiàng)目進(jìn)行審核，符合條件的將發(fā)放《項(xiàng)目備案通知書》。

（三）商務(wù)部門審批階段

向省級(jí)商務(wù)部門提交《境外投資申請表》及相關(guān)材料，相關(guān)材料包括但不限于企業(yè)營業(yè)執(zhí)照副本、公司章程、可行性研究報(bào)告、投資主體資格證明文件（如營業(yè)執(zhí)照副本、公司章程、最新年度審計(jì)報(bào)告等）、投資項(xiàng)目資料（詳細(xì)描述項(xiàng)目背景、目的、規(guī)模、資金來源、預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等信息，對于并購項(xiàng)目還需提供被收購方的相關(guān)資料）、資金來源證明（如銀行存款證明、貸款合同（如適用）、股東出資決議或其他能夠證明資金來源合法性的材料）等。商務(wù)部門審核通過后，將發(fā)放《企業(yè)境外投資證書》。

（四）外匯登記階段

企業(yè)獲得《企業(yè)境外投資證書》后，向所在地外匯管理局申請辦理外匯登記手續(xù)。外匯管理局將根據(jù)企業(yè)提交的材料，審核企業(yè)的境外投資資金來源和用途是否符合外匯管理規(guī)定，審核通過后為企業(yè)辦理外匯登記手續(xù)。

（五）后續(xù)管理階段

定期報(bào)告
企業(yè)應(yīng)定期向相關(guān)部門報(bào)告項(xiàng)目進(jìn)展情況，包括項(xiàng)目的投資進(jìn)度、建設(shè)情況、生產(chǎn)經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況等。報(bào)告的頻率和內(nèi)容應(yīng)符合相關(guān)部門的要求，以便監(jiān)管部門及時(shí)了解項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)，確保項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

監(jiān)管要求遵守
企業(yè)在境外投資過程中，應(yīng)嚴(yán)格遵守各項(xiàng)監(jiān)管要求，包括但不限于外匯管理規(guī)定、稅收法規(guī)、安全生產(chǎn)法規(guī)、環(huán)境保護(hù)法規(guī)等。企業(yè)還應(yīng)積極配合監(jiān)管部門的檢查和審計(jì)工作，如實(shí)提供相關(guān)資料和信息。

重大變更處理
若發(fā)生重大變更（比如投資額大幅增加、投資項(xiàng)目內(nèi)容變更、股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整等），企業(yè)需要及時(shí)向相關(guān)部門更新備案信息，并按照規(guī)定辦理變更手續(xù)。重大變更可能會(huì)影響項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)濟(jì)效益，及時(shí)更新備案信息有助于監(jiān)管部門對項(xiàng)目進(jìn)行重新評(píng)估和監(jiān)管，確保項(xiàng)目的合規(guī)性和可持續(xù)性。

三、ODI 常見問題解答

（一）投資主體資格證明文件

通常包括企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照副本、公司章程、最新年度審計(jì)報(bào)告等。營業(yè)執(zhí)照副本用于證明企業(yè)的合法注冊和經(jīng)營資格；公司章程規(guī)定了企業(yè)的組織架構(gòu)、股東權(quán)利義務(wù)、決策程序等重要事項(xiàng)，是了解企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的重要依據(jù)；最新年度審計(jì)報(bào)告反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，有助于評(píng)估企業(yè)的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

（二）投資項(xiàng)目資料內(nèi)容

應(yīng)詳細(xì)描述項(xiàng)目背景、目的、規(guī)模、資金來源、預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等信息。對于并購項(xiàng)目還需提供被收購方的相關(guān)資料，如被收購方的營業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)報(bào)表、資產(chǎn)負(fù)債表、股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、市場份額、行業(yè)地位等。這些資料有助于全面了解投資項(xiàng)目的情況，為審批部門提供決策依據(jù)。

（三）資金來源證明合法性

需提交銀行存款證明、貸款合同（如適用）、股東出資決議或其他能夠證明資金來源合法性的材料。銀行存款證明顯示企業(yè)的資金余額，證明企業(yè)有足夠的資金進(jìn)行投資；貸款合同說明企業(yè)的資金融資渠道和還款計(jì)劃，確保資金來源合法合規(guī)；股東出資決議體現(xiàn)股東對投資項(xiàng)目的支持和資金投入意愿。

（四）環(huán)評(píng)要求

根據(jù)項(xiàng)目所在國及行業(yè)的具體要求而定，如果涉及到可能對環(huán)境造成重大影響的活動(dòng)，如能源開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)等項(xiàng)目，則需要提供相應(yīng)的環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告。環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告應(yīng)包括項(xiàng)目對環(huán)境的影響分析、環(huán)境保護(hù)措施、環(huán)境監(jiān)測計(jì)劃等內(nèi)容，以確保項(xiàng)目的實(shí)施符合環(huán)境保護(hù)要求。

（五）國家安全審查情況

當(dāng)投資涉及敏感領(lǐng)域（如軍事、信息安全、能源、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施等）或者金額較大時(shí)，可能需要經(jīng)過國家安全委員會(huì)的安全審查。國家安全審查旨在評(píng)估投資項(xiàng)目對國家主權(quán)、安全和發(fā)展利益的影響，確保國家的安全和穩(wěn)定。企業(yè)在進(jìn)行境外投資時(shí)，應(yīng)提前了解相關(guān)國家安全審查的要求和程序，做好充分的準(zhǔn)備工作。

（六）備案流程時(shí)間周期

這取決于項(xiàng)目的復(fù)雜程度以及相關(guān)部門審核的速度，一般而言，從提交材料到獲得批準(zhǔn) / 備案證書大約需要幾周至幾個(gè)月不等。對于簡單且資料齊全的項(xiàng)目，審核時(shí)間可能相對較短；而對于復(fù)雜項(xiàng)目，如涉及多個(gè)國家或地區(qū)、多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域、大型并購交易等，審核時(shí)間可能會(huì)延長。企業(yè)在規(guī)劃境外投資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)充分考慮備案流程的時(shí)間因素，提前做好準(zhǔn)備工作，避免因時(shí)間延誤影響項(xiàng)目進(jìn)度。

（七）成功備案后注意事項(xiàng)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期向主管部門報(bào)告項(xiàng)目的進(jìn)展情況，如按季度或年度提交項(xiàng)目進(jìn)展報(bào)告，包括投資完成情況、工程建設(shè)進(jìn)度、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況等。若發(fā)生重大變更（比如投資額大幅增加、投資項(xiàng)目內(nèi)容變更、股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整等），也需要及時(shí)更新備案信息，并按照規(guī)定辦理變更手續(xù)。企業(yè)還應(yīng)關(guān)注國內(nèi)外政策法規(guī)的變化，及時(shí)調(diào)整投資策略和經(jīng)營管理方式，確保項(xiàng)目的合規(guī)運(yùn)營和可持續(xù)發(fā)展。

（八）公司成立時(shí)間與 ODI 登記

根據(jù)《企業(yè)境外投資管理辦法》的規(guī)定，辦理境外投資備案的企業(yè)原則上應(yīng)成立滿一年，并具備相應(yīng)的盈利能力。在某些特殊情況下，成立不滿一年的企業(yè)也有機(jī)會(huì)申請 ODI 備案。這要求企業(yè)提供全面且**的股東信息，以及清晰的資金來源說明，以充分證實(shí)投資的合法性和真實(shí)性。具體而言，對于成立時(shí)間較短、無法提供完整審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)，需提交其控股股東、普通合伙人或?qū)嶋H控制人的最新經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。還需提供詳細(xì)的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，追溯至最終實(shí)際控制人，并且提供投資主體及其控股股東（或普通合伙人）直至實(shí)際控制人的兩年信用記錄，包括是否曾被列入境外投資違規(guī)記錄、企業(yè)經(jīng)營異常名錄、嚴(yán)重違法失信名單、全國法院失信被執(zhí)行人名單以及重大稅收違法案件當(dāng)事人名單等。

（九）境外公司設(shè)立時(shí)間與 ODI 備案的聯(lián)系

在實(shí)施境外投資行為時(shí)，理論上應(yīng)先完成 ODI 備案，再設(shè)立境外公司。由于備案周期較長，且申請時(shí)需要進(jìn)行核名，企業(yè)有可能在提交申請的著手籌備境外公司的設(shè)立。在實(shí)際操作中，部分地區(qū)能夠接受提前 1 個(gè)月以內(nèi)且境外公司尚未開展實(shí)際運(yùn)營的情形。但企業(yè)需注意，在此期間應(yīng)密切關(guān)注 ODI 備案的進(jìn)展情況，確保境外公司的設(shè)立和運(yùn)營符合相關(guān)法律法規(guī)和政策要求，避免出現(xiàn)違規(guī)操作。

（十）以設(shè)備、物資等貨物出資的手續(xù)

以設(shè)備、物資等貨物資產(chǎn)出資的，除辦理外匯登記手續(xù)外，在實(shí)際出資即將設(shè)備、物資交付至境外公司時(shí)，需按照海關(guān)監(jiān)管要求辦理口岸申報(bào)（自 2017 年 10 月 25 日起，海關(guān)監(jiān)管方式增加代碼 2210 對應(yīng) “對外投資”）。企業(yè)應(yīng)提前了解海關(guān)的相關(guān)規(guī)定和申報(bào)流程，準(zhǔn)備好所需的申報(bào)材料，如貨物清單、發(fā)票、合同、報(bào)關(guān)委托書等，確保貨物順利通關(guān)并交付至境外公司，遵守海關(guān)的監(jiān)管要求，避免出現(xiàn)違規(guī)行為和不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

（十一）特定并購情形的備案要求

境外企業(yè) B 的主要資產(chǎn) C 位于中國境內(nèi)，境內(nèi)企業(yè) A 直接并購境外企業(yè) B，從而獲得境內(nèi)資產(chǎn) C。該類情形需要辦理商務(wù)部門、發(fā)改部門的備案。這種情況通常涉及復(fù)雜的法律和監(jiān)管問題，企業(yè)在進(jìn)行此類并購時(shí)，應(yīng)充分了解相關(guān)法律法規(guī)和政策要求，聘請專業(yè)的法律顧問和財(cái)務(wù)顧問，進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，評(píng)估并購的可行性和風(fēng)險(xiǎn)，制定合理的并購方案，并按照規(guī)定的程序辦理備案手續(xù)，確保并購交易的合法合規(guī)進(jìn)行。

****，ODI 備案是一個(gè)涉及多個(gè)環(huán)節(jié)和復(fù)雜要求的過程，企業(yè)在進(jìn)行境外直接投資時(shí)，應(yīng)充分了解相關(guān)政策法規(guī)和流程，認(rèn)真準(zhǔn)備申請材料，積極應(yīng)對各種問題和挑戰(zhàn)，確保投資項(xiàng)目的順利實(shí)施和合規(guī)運(yùn)營。企業(yè)還應(yīng)不斷提升自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和國際競爭力，在全球市場中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。如有需要，企業(yè)可尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)的支持和幫助，以提高 ODI 備案的效率和成功率。